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2011年中级会计职称《财务管理》历年真题回顾(4)

来源:网友上传  2012-4-25 22:48:54   【一起学:终身教育引导者

四、计算分析题(本类题共 4题,每小题5分,共20分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)

1.已知:某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值1元),公司债券2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期),资本公积4000万元,其余均为留存收益。

2004年1月1日,该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元,现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为:发行普通股,预计每股发行价格为5元。B方案为:按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%.

要求:

(1)计算A方案的下列指标:

① 增发普通股的股份数;

② 2004公司的全年债券利息。

(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。

(3) ① 计算A、B两方案的每股利润无差别点;

② 为该公司做出筹资决策。

要求:

( 1)指出该公司股票的 系数。

( 2)计算该公司股票的必要收益率。

( 3)计算甲项目的预期收益率。

( 4)计算乙项目的内部收益率。

( 5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙项目。

( 6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。

( 7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析。

( 8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。

( 9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。

来源:网友上传- 会计实务真题

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